Publicado originalmente como: Perspectivas empresariales: La construcción se enfrenta a oportunidades y desafíos en una economía a dos velocidades.
Las ponencias principales destacan el aumento de los costes, la demanda desigual y los sectores que impulsan el avance de la construcción.
Ante los líderes de la industria de la construcción metálica en Colorado Springs, Colorado, el orador principal, Anirban Basu, un economista del sector muy respetado, destacó tanto las oportunidades como los obstáculos a los que se enfrenta la construcción: la economía estadounidense sigue creciendo, pero el crecimiento es cada vez más desigual, y los profesionales del sector deben ser realistas sobre dónde existen oportunidades y dónde se acumulan los riesgos.
En su intervención en el evento conjunto de la Asociación de Contratistas y Montadores de Estructuras Metálicas/Asociación de Fabricantes de Estructuras Metálicas (MBCEA/MBMA), Basu ofreció una hoja de ruta inicial para abordar las cuestiones de financiación, mano de obra, inflación y mercado a las que se enfrenta la industria de la construcción metálica, conversaciones que continuarán en el futuro. METALCON 2026donde miles de profesionales de la construcción metálica se reunirán en medio de un debate en curso sobre las fuerzas del mercado que darán forma al año venidero.
Basu, economista jefe de la Asociación de Constructores y Contratistas, la Asociación de Gestión Financiera de la Construcción y el Instituto de Construcción Modular, y expresidente de la Comisión de Desarrollo Económico de Maryland, aportó una perspectiva práctica y centrada en la construcción. Su argumento principal fue contundente: la economía está creciendo, pero los beneficios son desiguales. «Se trata de una expansión económica desequilibrada, donde algunas familias se benefician enormemente y otras ven disminuir su nivel de vida», afirmó Basu.
Precios, tarifas y presión del proyecto
Uno de los mensajes más claros de Basu se centró en la inflación y la frustración que genera. Afirmó que existe una considerable inquietud respecto a la economía, así como un profundo descontento, impulsado en parte por el aumento de los precios de productos básicos como los alimentos. En el centro de ese descontento, señaló, se encuentran los precios elevados y en constante aumento. Destacó que la inflación general ha subido un 29% desde mayo de 2020, mientras que la inflación subyacente ha aumentado un 25.7% en el mismo período.
Esto es importante porque la inflación sigue manteniendo los tipos de interés elevados, lo que aumenta el coste del capital y dificulta la viabilidad de muchos proyectos. Basu señaló que, tras mantener su tipo de referencia cerca de cero al inicio de la pandemia, la Reserva Federal lo elevó a aproximadamente el 5.5% antes de flexibilizarlo posteriormente, pero los costes de endeudamiento siguen siendo altos en comparación con la situación previa a la pandemia.
Como él mismo lo expresó: “Los costos de endeudamiento aumentan, los costos de financiamiento de proyectos aumentan. Eso no es bueno para los proyectos de construcción”. Basu afirmó que es probable que la inflación persista, manteniendo las tasas de interés altas por más tiempo, una perspectiva desfavorable para la industria de la construcción, que necesita que los costos de financiamiento privado disminuyan para impulsar el inicio de más proyectos de construcción.
Esa presión se hace más evidente en la construcción residencial y en algunos sectores del mercado comercial. Basu señaló la disminución de viviendas en construcción, la escasa actividad en la concesión de permisos y la continua debilidad del sector multifamiliar, donde muchos proyectos simplemente no son viables con los niveles actuales de financiación y costes de producción.
También hizo hincapié en que el sector de oficinas sigue siendo un punto débil, ya que el trabajo remoto e híbrido continúa afectando la tasa de desocupación en las principales áreas metropolitanas, lo que ejerce presión sobre los precios de las propiedades, el interés de los prestamistas y la base impositiva municipal. Como resultado, el trabajo del sector privado vinculado a las oficinas tradicionales, los proyectos multifamiliares especulativos y otros desarrollos sensibles a las tasas impositivas sigue bajo presión.
Donde se concentra la fuerza
Al mismo tiempo, Basu dejó claro que no todos los sectores de la construcción están pasando por dificultades. Destacó los centros de datos y la infraestructura de generación y distribución de energía necesaria para su funcionamiento como dos de las mayores oportunidades futuras. «Estos dos segmentos de la construcción tienden a ser los más sólidos de cara al futuro», afirmó.
Describió la inteligencia artificial como uno de los principales impulsores de la inversión de capital en la economía actual. Empresas de gran escala, como Amazon y Meta, invirtieron alrededor de 450 mil millones de dólares el año pasado en arquitectura e infraestructura relacionadas, y se prevé que inviertan entre 700 mil y 725 mil millones de dólares este año. También señaló que los centros de datos consumieron aproximadamente el 4.4 % de la electricidad de Estados Unidos en 2023 y podrían superar el 12 % para 2028. Estas tendencias seguirán impulsando la demanda de generación y transmisión de energía, así como de servicios públicos relacionados, al tiempo que refuerzan el atractivo de los sistemas de construcción rápidos y duraderos.
La construcción pública es otro aspecto relativamente positivo. Basu demostró que, si bien la construcción no residencial en su conjunto se ha estancado, las categorías relacionadas con la infraestructura, como el transporte, el suministro de agua, el alcantarillado y la gestión de residuos, así como las obras de conservación, siguen beneficiándose de la financiación pública que ya circula por el sistema. En la práctica, esto significa que las empresas con experiencia en obras civiles, servicios públicos y del sector público podrían encontrar mayor estabilidad a corto plazo que aquellas que dependen del desarrollo privado especulativo.
Los costos de los materiales siguen siendo un problema.
Basu destacó el aumento de los costos de los insumos para la construcción, especialmente en las categorías relacionadas con los metales. Indicó que los precios de los materiales de construcción en general subieron un 48 % entre febrero de 2020 y marzo de 2026. Un dato más específico podría ser aún más relevante: Basu señaló que el índice de precios al productor (el precio que reciben los productores) para la fabricación de metales arquitectónicos y estructurales aumentó un 7.4 % interanual y un 75 % desde febrero de 2020. También mencionó los fuertes incrementos en los productos siderúrgicos y los productos metálicos estructurales prefabricados, resaltando cómo la política arancelaria y las presiones de la oferta siguen afectando los precios.
La volatilidad de los materiales sigue influyendo en los precios, las licitaciones, la estrategia de aprovisionamiento y los plazos de los proyectos. En un mercado donde los propietarios ya tienen dificultades con la financiación, una mayor escalada puede provocar que los proyectos pasen de estar retrasados a estar completamente cancelados.
La mano de obra y la ubicación siguen siendo importantes.
La mano de obra sigue siendo otro aspecto complejo del panorama. Basu señaló que las ofertas de empleo en la construcción no han aumentado como algunos esperaban, incluso con los cambios en la política de inmigración que afectan la disponibilidad de mano de obra. Indicó que alrededor del 25 % de la fuerza laboral de la construcción es extranjera, pero el aumento previsto en las ofertas de empleo para trabajadores nativos o con documentación en regla no se ha materializado. La razón, sugirió, es que, entre la construcción residencial y la no residencial, el gasto total en construcción ha disminuido, aunque algunos segmentos individuales continúan creciendo. Esto significa que la disponibilidad de mano de obra, la presión salarial y la productividad siguen siendo preocupaciones clave, especialmente en oficios que requieren mucha mano de obra. Incluso donde existe demanda, la ejecución sigue dependiendo del acceso y la retención de la mano de obra.
Basu también instó a la audiencia a pensar a nivel regional, no solo nacional. Algunos mercados pueden superar una economía debilitada, especialmente cuando el crecimiento demográfico sigue impulsando la demanda. El dinamismo económico se mantiene más fuerte en lugares que continúan atrayendo personas e inversión empresarial, como partes de Texas, Florida y las Carolinas. Es más probable que estas regiones fomenten la creación de empleo y la demanda de construcción. Los mercados que enfrentan éxodos de población, fundamentos débiles en el sector de oficinas o dificultades fiscales se enfrentan a un camino más difícil.
¿Qué le depara el futuro a la construcción metálica?
Mientras el sector mira hacia METALCON 2026, las mismas preguntas que planteó Basu siguen marcando el debate sobre la procedencia del trabajo, los proyectos que aún se mantienen y cómo las empresas pueden posicionarse para la siguiente fase del ciclo. La fortaleza se concentra en un grupo relativamente reducido de factores clave: la inversión en inteligencia artificial, los centros de datos, la infraestructura energética y las obras públicas; mientras que otros segmentos del mercado siguen limitados por los costes de financiación, los precios de los insumos y una menor demanda.
Para concluir, Basu afirmó: «Hay cuatro factores que estoy observando para determinar si entraremos o no en recesión». El primero es el conflicto en Oriente Medio, que, según indicó, el mercado bursátil parece considerar temporal, aunque «aún no ha terminado y las cosas pueden complicarse». El segundo es el gasto de las grandes empresas tecnológicas, en particular lo que estas anuncian sobre sus planes de inversión. El tercero es el rendimiento del mercado bursátil, estrechamente vinculado a dicho gasto. El cuarto es la actividad de despidos, ya que la contratación sigue siendo débil y un aumento significativo de los despidos podría elevar rápidamente el desempleo y ejercer mayor presión sobre el gasto de los consumidores.
Por ahora, dijo Basu, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo siguen siendo bajas, lo que indica que los empleadores aún conservan en gran medida a sus trabajadores. Esto, añadió, “refleja la estabilidad económica”. Su conclusión fue cautelosamente optimista: “Mi pronóstico es de crecimiento para 2026”.
Esto deja al sector con un mensaje que no es ni alarmista ni complaciente. Las oportunidades persisten, especialmente en los segmentos vinculados a la infraestructura, la energía y la tecnología avanzada. Pero también persisten importantes obstáculos, sobre todo para los proyectos que dependen de una financiación más accesible, costes de insumos más estables y una mayor demanda privada. Este debate continuará en todo el sector durante los próximos meses, incluyendo METALCON 2026, que se celebrará del 7 al 9 de octubre de 2026 en Orlando, Florida.
